Blog di Krugman
Pronti al conio di quella moneta (7 gennaio 2013)
January 7, 2013, 9:05 am
Be Ready To Mint That Coin
Should President Obama be willing to print a $1 trillion platinum coin if Republicans try to force America into default? Yes, absolutely. He will, after all, be faced with a choice between two alternatives: one that’s silly but benign, the other that’s equally silly but both vile and disastrous. The decision should be obvious.
For those new to this, here’s the story. First of all, we have the weird and destructive institution of the debt ceiling; this lets Congress approve tax and spending bills that imply a large budget deficit — tax and spending bills the president is legally required to implement — and then lets Congress refuse to grant the president authority to borrow, preventing him from carrying out his legal duties and provoking a possibly catastrophic default.
And Republicans are openly threatening to use that potential for catastrophe to blackmail the president into implementing policies they can’t pass through normal constitutional processes.
Enter the platinum coin. There’s a legal loophole allowing the Treasury to mint platinum coins in any denomination the secretary chooses. Yes, it was intended to allow commemorative collector’s items — but that’s not what the letter of the law says. And by minting a $1 trillion coin, then depositing it at the Fed, the Treasury could acquire enough cash to sidestep the debt ceiling — while doing no economic harm at all.
So why not?
It’s easy to make sententious remarks to the effect that we shouldn’t look for gimmicks, we should sit down like serious people and deal with our problems realistically. That may sound reasonable — if you’ve been living in a cave for the past four years.Given the realities of our political situation, and in particular the mixture of ruthlessness and craziness that now characterizes House Republicans, it’s just ridiculous — far more ridiculous than the notion of the coin.
So if the 14th amendment solution — simply declaring that the debt ceiling is unconstitutional — isn’t workable, go with the coin.
This still leaves the question of whose face goes on the coin — but that’s easy: John Boehner. Because without him and his colleagues, this wouldn’t be necessary.
Pronti al conio di quella moneta
Se i Repubblicani cercheranno di costringere l’America al default, il Presidente Obama dovrebbe avere la determinazione di coniare una moneta di platino da mille miliardi di dollari? Assolutamente si. Dopo tutto, egli sarà dinanzi ad una scelta tra due alternative: una, ridicola ma benigna, l’altra, egualmente stupida, ma spregevole e disastrosa. La decisione dovrebbe essere ovvia.
Per quelli che ne sentono parlare per la prima volta, la storia è questa. Prima di tutto, noi abbiamo l’istituto, strano e distruttivo, del ‘tetto del debito’; esso consente al Congresso di approvare leggi sul fisco e sulla spesa pubblica che implicano un ampio deficit di bilancio – leggi su fisco e spesa pubblica che il Presidente è tenuto a mettere in atto – e poi consente al Congresso di negare al Presidente la garanzia del potere di indebitarsi, impedendogli di ottemperare ai suoi doveri di legge e provocando un default probabilmente catastrofico.
Ed i Repubblicani stanno apertamente minacciando di usare quel potenziale di catastrofe per ricattare il Presidente a mettere in atto politiche che non hanno la possibilità di far approvare attraverso il normale percorso costituzionale.
Passiamo alla moneta di platino. Esiste una scappatoia legale che consente al Tesoro di coniare monete di platino in qualsiasi denominazione il Segretario (al Tesoro) scelga. E’ vero, essa era destinata ad autorizzare oggetti di collezioni commemorative – ma non è questo quello che dice la legge. E coniando una moneta da mille miliardi di dollari, successivamente depositandola alla Fed, il Tesoro acquisirebbe sufficiente contante per aggirare il ‘tetto del debito’, senza fare alcun danno.
Perché no, dunque?
E’ facile fare osservazioni quale quella per cui non dovremmo cercare stratagemmi, che dovremmo metterci a sedere come persone serie ed affrontare i nostri problemi realisticamente. Cose che parrebbero ragionevoli – se nei quattro anni passati si fosse vissuti in una caverna. Dati i fatti che caratterizzano la nostra situazione politica, ed in particolare la combinazione di rozzezza e di follia che caratterizza di questi tempi i Repubblicani della Camera, ciò è soltanto ridicolo – assai più ridicolo dell’idea della moneta.
Dunque, se la soluzione del 14° Emendamento – la semplice dichiarazione che il tetto del debito è incostituzionale – non può funzionare, avanti con la moneta.
Il che ancora lascia aperta la questione della faccia con la quale coniare la moneta – ma quello è facile: John Boehner. Perché, senza lui ed i suoi compagni questo non sarebbe necessario.
By mm
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