Cipro, seriamente

Un corrispondente verso il quale ho stima mi ha sfidato gentilmente a dire in modo ordinato cosa io penso che Cipro dovrebbe fare – lasciando da parte tutti gli interrogativi sul realismo politico. Ed ha ragione: mentre penso che sia giusto spendere gran parte del mio tempo su questo blog lavorando nei limiti di ciò che è politicamente possibile, ed affidandomi ad una combinazione di ragione e  di ironia per andare oltre quei limiti nel corso del tempo, una volta ogni tanto dovrei proprio esprimere in modo chiaro che cosa farei se ne avessi la possibilità.

Dunque, ecco il punto: si, Cipro dovrebbe lasciare l’euro. Adesso.

La ragione è semplice: stare nell’euro significa una depressione incredibilmente severa, che durerà per molti anni nel mentre Cipro cercherà di costruire un nuovo settore di esportazione. Lasciare l’euro, e fare in modo che la nuova valuta si svaluti bruscamente, accelererebbe grandemente quella ricostruzione.

Se si guarda al profilo del commercio cipriota, si vede esattamente quanto sia grande il danno che Cipro deve essere pronta a sostenere. Questa è un’economia molto aperta con soltanto due importanti attività di esportazione, i servizi bancari ed il turismo – ed uno di essi è appena scomparso. Questo porterebbe per suo conto ad una grave depressione. Per giunta, la troika sta chiedendo una considerevole nuova austerità, nonostante che il paese si ritiene abbia un avanzo primario di amministrazione (al netto degli interessi).

Qual è la via d’uscita? Cipro ha bisogno di un boom turistico, in aggiunta ad una crescita rapida di altre esportazioni – penso che l’agricoltura potrebbe funzionare come elemento guida, sebbene non ne sappia molto. Il modo logico per ottenerlo consiste in una ampia svalutazione; è così, alla fine è in questo modo che probabilmente si previene ad affari convenienti, capaci di attrarre grandi quantità di pacchetti turistici britannici.

Arrivare allo stesso punto tagliando i salari nominali comporterebbe molto più tempo e provocherebbe un danno umano ed economico assai maggiore.

Ma è ancora possibile lasciare l’euro? L’argomento di Eichengreen – secondo il quale anche solo un cenno di uscita provocherebbe il panico di fughe di capitali e di corse agli sportelli bancari – in questo momento è discutibile: le banche sono chiuse e i capitali sono sotto controllo. Dunque, se fossi  dittatore, io prolungherei davvero il periodo di ferie del sistema bancario per il tempo necessario a preparare una nuova valuta.

Va bene, ma cosa fare con le banconote? Non sono proprio un esperto di faccende del genere, ma ho ascoltato suggerimenti per renderlo possibile lanciando in circolazione carte di debito, in modo tale che gli affari potrebbero ripartire senza che tutti debbano aspettare di mettere in movimento le presse tipografiche. Lo Stato potrebbe anche mettersi nelle condizioni di emettere certificati provvisori, piccole cambiali che non assomigliano a vere e proprie banconote, come misura di transizione.

E’ vero, tutto ciò assomiglia a qualcosa di disperato ed improvvisato. Ma siamo proprio al caso della disperazione! In altro modo, stiamo parlando di una austerità di livello greco o peggio in una economia i cui fondamentali, grazie al collasso del sistema bancario oltreconfine, sono molto peggiori di quello che non sono mai stati in Grecia.

La mia opinione è che non accadrà niente del genere, che i dirigenti di quel paese avranno paura di fare quel salto nell’ignoto che deriverebbe dall’uscire dall’euro, nonostante l’evidente orrore del restarci. Ma, come ho detto, penso che in questo momento l’uscita dall’euro sia la cosa giusta da fare.