Blog di Krugman
Malinconia danese (27 dicembre 2013)
December 27, 2013, 5:03 pm
Melancholy Danes
I’m going to be visiting Scandinavia next month, so I’m doing preliminary homework — and for someone who hasn’t been following the region closely, there are surprising developments. Here’s real GDP, with the US to give some sense of comparison:
A couple of years ago Sweden was widely considered a role model, with the best recovery in the advanced world. Now, not so much, thanks to slowing growth — perhaps because of the central bank’s bubblephobia.
Meanwhile, who knew that Denmark was doing so badly? I don’t think that you want to place too much blame on the peg to the euro; this would be a drag if Denmark had entered the crisis overvalued, but it doesn’t look as if this was the case. Instead, the likely culprit is a very high level of household debt.
Interesting stuff — and very much worth looking at for further evidence on the nature of our problems.
Malinconia danese
Ho in programma di andare in visita alla Scandinavia il prossimo mese, e così sto facendo i miei compiti preliminari – e per uno che non ha seguito da vicino la regione, ci sono sviluppi sorprendenti. Ecco il PIL reale, con il dato degli Stati Uniti che dà un qualche senso al confronto:
Un paio di anni fa la Svezia era generalmente considerata un modello guida, con la migliore ripresa nel mondo avanzato. Ora non molto, grazie ad una crescita che rallenta – forse a causa della ‘bollafobia’ della banca centrale.
Nel frattempo, chi sapeva che la Danimarca stesse andando così male? Non penso che si voglia attribuire troppa colpa all’ancoraggio all’euro; ci sarebbe stato un trascinamento se la Danimarca fosse entrata nella crisi sopravvalutata, ma non sembra che questo sia stato il caso. Piuttosto, il vero responsabile sembra un livello molto alto di debito delle famiglie.
Cose interessanti – e merita davvero molto guardare a prove ulteriori della natura dei nostri problemi.
By mm
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