Blog di Krugman
La stagnazione secolare: il libro (15 agosto 2014)
Aug 15 9:52 am
Secular Stagnation: The Book
Ebook, actually: the invaluable VoxEU has a new ebook with contributions from a lot of good people — and also one from me — which is must-reading for anyone trying to keep up with current debates about our economic prospects.
For those new to or confused by the term, secular stagnation is the claim that underlying changes in the economy, such as slowing growth in the working-age population, have made episodes like the past five years in Europe and the US, and the last 20 years in Japan, likely to happen often. That is, we will often find ourselves facing persistent shortfalls of demand, which can’t be overcome even with near-zero interest rates.
Secular stagnation is not the same thing as the argument, associated in particular with Bob Gordon (who’s also in the book), that the growth of economic potential is slowing, although slowing potential might contribute to secular stagnation by reducing investment demand. It’s a demand-side, not a supply-side concept. And it has some seriously unconventional implications for policy.
Anyway, go thou and download. You need to read this.
La stagnazione secolare: il libro
Per la verità, il libro elettronico: l’inestimabile VoxEU presenta un nuovo libro elettronico con contributi da parte di varie ottime persone – ed anche uno da parte del sottoscritto – che è una lettura obbligatoria per chiunque sta cercando di tenersi aggiornato sul dibattito attuale sulle nostre prospettive economiche.
Per coloro per i quali il tema è nuovo o che sono confusi dalla terminologia, la stagnazione secolare è la tesi secondo la quale mutamenti profondi nell’economia, quali il rallentamento della crescita della popolazione in età lavorativa, hanno realizzato episodi quali gli ultimi cinque anni in Europa e negli Stati Uniti, e gli ultimi 20 in Giappone, che è probabile si ripetano frequentemente. Vale a dire, ci ritroveremo spesso a fronteggiare cadute persistenti nella domanda, che non possono essere superate neppure con tassi di interesse vicini allo zero.
La stagnazione secolare non è la stessa cosa della argomentazione, in particolare attribuita a Bob Gordon (anch’egli nel libro), secondo la quale la crescita del potenziale economico sta rallentando, sebbene il rallentamento potenziale potrebbe contribuire alla stagnazione secolare riducendo la domanda di investimento. Si tratta di un concetto dal lato della domanda, non dal lato dell’offerta. Ed ha alcune implicazioni seriamente inedite per la politica.
In ogni modo, andate a scaricarlo. E’ necessario che lo leggiate.
By mm
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