Blog di Krugman
Terroristi e alieni (17 novembre 2015)
Nov 17 10:25 am
Terrorists and Aliens
The Great Depression wasn’t ended by the intellectual victory of Keynesian economics; in fact, the publication of The General Theory was followed by the great mistake of 1937, when FDR tried to balance the budget too soon and send the U.S. economy into a severe recession. What put a decisive end to the slump was World War II, which led to deficit spending on a scale that was politically impossible before.
This story is what led me to facetiously suggest that we fake a threat from space aliens, to provide a politically acceptable cover for stimulus.
Now France has been attacked, unfortunately by real terrorists instead of fake aliens, and Hollande is declaring that security must take precedence over austerity. Is this the start of something big?
OK, obligatory disclaimer that will do no good in the face of the stupidity. I am NOT saying that terrorism is a good thing, just as those of us who point to wartime fiscal stimulus aren’t saying that World War II was a good thing. (Don’t kill baby Hitler — we need him to justify stimulus!) We’re just trying to think through some side effects of the atrocity.
The question we should ask is whether the fiscal indiscipline caused by jihadists will make a significant difference to French performance.
Well, my guess is that the numbers will probably be too small. U.S. defense and security spending rose by around 2 percent of GDP after 9/11 — but that involved a much bigger military buildup than France is likely to undertake, plus the Iraq War. More likely we’re looking at fraction of a percent of GDP, which is small compared with the austerity Europe has imposed. Unless the French response is much bigger than I’m imagining, the impact on growth won’t be large.
Terroristi e alieni
La Grande Depressione non terminò per la vittoria intellettuale dell’economia keynesiana; di fatto, la pubblicazione de La Teoria Generale fu seguita dal grande errore del 1937, quando Franklin Delano Roosevelt cercò di mettere troppo presto in equilibrio il bilancio e mandò l’economia degli Stati Uniti in una grave recessione. Quello che provocò la fine definitiva della recessione fu la Seconda Guerra Mondiale, che portò la spesa in deficit a dimensioni che erano politicamente impossibili in precedenza.
Questa storia mi aveva indotto a suggerire scherzosamente che avremmo dovuto fingere una minaccia di alieni dallo spazio, in modo da fornire una copertura politicamente accettabile per le misure di sostegno.
Ora la Francia è stata attaccata, sfortunatamente da veri terroristi anziché da falsi alieni, e Hollande sta dichiarando che la sicurezza deve avere la precedenza sull’austerità. Si tratta dell’avvio di qualcosa di rilevante?
Anzitutto, una obbligatoria dichiarazione di non responsabilità, che del resto sarà inutile a fronte della stupidità. Io NON sto dicendo che il terrorismo sia una buona cosa, come quelli tra noi che indicano lo stimolo della spesa pubblica in tempo di guerra non intendono dire che la Seconda Guerra Mondiale sia stata una buona cosa (non ammazzate il piccolo Hitler – abbiamo bisogno di lui per giustificare lo stimolo! [1]). Stiamo solo cerando di riflettere su alcuni effetti collaterali dell’atrocità.
La domanda che dovremmo porci è se l’indisciplina nella finanza pubblica provocata dai jihadisti farà una differenza significativa nelle prestazioni francesi.
Ebbene, la mia impressione è che i numeri probabilmente saranno troppo piccoli. Dopo l’undici settembre la spesa per la difesa e la sicurezza negli Stati Uniti è cresciuta di circa il 2 per cento del PIL – ma essa riguardava un apparato militare molto più grande di quello che la Francia è probabile intraprenda, in aggiunta alla guerra in Iraq. É più probabile che ci si stia riferendo ad una frazione di punto percentuale del PIL, che è piccola cosa a confronto dell’austerità che l’Europa ha imposto. Se la risposta della Francia non sarà molto più grande di quello che sto immaginando, l’impatto sulla crescita non sarà ampio.
[1] Probabilmente si riferisce alle recenti posizioni del repubblicano Rubio, che ripete che l’Islam radicale – e non i jihadisti – sono gli Hitler odierni.
By mm
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