L’austerità ha rovinato l’Europa ed ora sta tornando,

di Yanis Varoufakis

ATENE – Nel 2008, glli europei guadagnavano complessivamente il 10% in più degli americani. Col 2022, gli americani hanno guadagnato il 26% in più degli europei. Questa settimana il Wall Street Journal ha confermato che gli europei stanno diventando più poveri non solo collettivamente ma anche privatamente. Questo impressionante rovescio della fortuna è stato provocato da una livello di austerità senza precedenti che i Governi europei inflissero sulle loro economie a seguito della crisi finanziaria del 2008.

L’austerità non è solo negativa per le persone vulnerabili che hanno bisogno del supporto statale nei tempi duri: essa soffoca anche gli investimenti. In ogni economia, la spesa collettiva eguaglia il reddito collettivo. Riducendo sostanzialmente le spese pubbliche in un tempo nel quale la spesa privata stava calando, i Governi europei hanno accelerato il ritmo al quale il reddito totale è diminuito.

Desta meraviglia che le imprese europee rifiutino di investire in oggetti che i consumatori non avrebbero i soldi per comprare? Questo è il modo in cui l’austerità successiva al 2008 ha ammazzato gli investimenti nell’intero continente e collocato l’Europa su un sentiero di declino secolare.

Ogni impulso all’austerità colpisce anzitutto e duramente un’area della spesa pubblica: l’investimento pubblico, che, confrontato ad altri relativamente anelastici esborsi dei Governi, come le pensioni o i salari del settore pubblico, sono l’obbiettivo più semplice degli addetti al taglio dei bilanci. Dunque, è stato l’effetto dello smorzamento sugli investimenti pubblici dell’austerità, non solo l’effetto sulla domanda aggregata e sugli investimenti privati, che ha lasciato l’Europa segnata in permanenza.

Oggi, più di un decennio dopo, l’eurozona realizza livelli più bassi di investimento pubblico (come percentuale del reddito aggregato) di ogni altra economia o blocco economico avanzati. E se escludiamo l’Irlanda, come dobbiamo fare (dato che il suo PIL contiene il reddito delle multinazionali che gli irlandesi non hanno mai visto), la principale potenza economica dell’Europa, la Germania, si piazza ultima all’interno dell’Europa come tasso dell’investimento complessivo.

A parte i beni di lusso (dove società come LVMH, Hermés,  Porsche e Ferrari fanno la strada) e il calcio, l’Europa sta diventando una nullità economica. La potente industria automobilistica tedesca può aver conservato la sua produzione ma il suo valore aggiunto nel lungo termine è in declino.

In tutta l’Europa, l’investimento nella tecnologia verde manifatturiera è deplorevole. Le batterie, l’intelligenza artificiale e le tecnologie digitali che stanno guidando la crescita globale hanno lasciato l’Europa alle spalle. Nel passato 1990, l’Europa produceva il 44% dei semiconduttori del mondo; oggi soltanto il 9% (gli Stati Uniti ne producono il 12%). La grande tecnologia è quasi esclusivamente americana e cinese. In cima alle venti società tecnologiche del mondo intero, soltanto due, l’ASML e la SAP [1], sono europee.

La pandemia ha sospeso per pochi anni l’indirizzo all’austerità dell’Europa, quando le regole di finanza pubblica dell’UE sono state sospese ed i Governi hanno continuato la frenesia delle spese per sostenere le prestazioni delle imprese. Venne annunciato un Fondo per la Ripresa, che molti si precipitarono ad annunciare come il ‘momento hamiltoniano’ dell’Europa. Ovviamente, non è stato niente del genere (come a quel tempo avevo messo in guardia [2]).

La pandemia è stata ancora un’altra crisi globale che ha messo l’Europa in relativo svantaggio rispetto all’America. Lo stimolo dell’Europa non solo è stato minore del pacchetto statunitense; esso ha anche confezionato una manciata più piccola per ogni euro speso giacché, diversamente dagli Stati Uniti, dove un larga quota dei soldi pubblici è stata spedita come donazioni direttamente ai cittadini, i Governi europei hanno favorito le imprese. E dal momento che le imprese nei tempi bui è sostanzialmente meno probabile cje spendano soldi dei cittadini (ad eccezione dell’acquisto delle proprie azioni), lo stimolo dell’Europa è stato persino più piccolo di quanto suggeriscono i dati dei titoli.

Gli storici dell’economia torneranno a guardare il crollo finanziario del 2008, la crisi del debito pubblico dopo il 2009 che seguì, e la pandemia come una sequenza di opportunità che le elite dell’Europa hanno scelto di perdere, anziché abbandonare l’austerità appena le circostanze lo consentivano. La maggior parte dei commentatori danno la colpa di ciò all’irrazionale paura dell’inflazione (a seguito ad esempio, della memoria collettiva dei tedeschi della Repubblica di Weimar), all’analfabetismo macroeconomico, o ad altri fattori. Io ho sostenuto [3] che esso è stato principalmente motivato da una perdurante ostilità di classe dell’Europa verso le persone che lavorano.

A prescindere dalla ragione, il fatto è che l’Europa è vicina a fare lo stesso errore nel peggior momento possibile. Mentre la nostra industria e le nostre infrastrutture deperiscono dopo anni di sotto investimenti, gli Stati Uniti stanno sperimentando un boom di investimenti, a seguito dell’agenda politica di Joe Biden, che concede enormi sussidi alle società (comprese le imprese europee) che investono in America, in buona parte in tecnologie verdi.

L’UE, nel dì frattempo, sta rispondendo nel solo modo che sembra conoscere: con mosse per ripristinare le regole di finanza pubblica che resusciteranno le politiche dell’austerità che più di ogni altra cosa hanno provocato l’immiserimento relativo dell’Europa.

Il destino è scritto. L’Europa farà del chiasso sull’organizzare il suo proprio finanziamento degli investimenti per contrastare le nuove politiche industriali dell’America, ma il risultato sarà deludente ed altrettanto divisivo di quello che fu il Fondo per la Ripresa.

Mentre l’Europa continua a perdere terreno e le sue esportazioni nette verso l’America e la Cina (anche a causa delle politiche di “riduzione del rischio” che gli Stati Uniti stanno imponendo all’UE), i protezionisti dell’Europa prenderanno i sopravvento, volgendo la loro ira più verso la Cina che verso l’America. Nonostante i costi di essersi spostati dall’economico gas di Gazprom al costoso gas naturale liquefatto spedito via nave dal Golfo del Messico, i costi dei pannelli solari avanzati (che solo la Cina può fornire a bassi prezzi) cresceranno, assieme ai costi dell’intera transizione alle energie verdi.

Attualmente, i commenti dell’Europa sono ancora preoccupati dell’inflazione, il che è comprensibile dato che le nostre grandi società hanno utilizzato il loro potere di mercato per ingrassare i loro margini di profitto nel corso della crisi del costo della vita. Ma, sotto la superficie dell’economia europea, il vero pericolo è una rinnovata dinamica recessiva – che possiamo già osservare nell’offerta di denaro e nei dati totali sugli investimenti.

Non ci vuole un profeta per vedere cosa è in serbo per l’Europa con il ritorno all’austerità. La vita in Europa continuerà a diventare più costosa mentre scenderanno i salari reali e peggiorerà la qualità dei posti di lavoro. Nel frattempo l’Europa, come idea e come organismo, calerà in basso dietro alla maggioranza degli europei che lavorano, lungo il sentiero sempre più stretto nel quale quei lavoratori sono incamminati da più di un decennio.